Le FMI (Fonds Monétaire International) met en avant le rôle central du Cameroun comme pilier de la stabilité (notamment extérieure) au sein de la CEMAC (Communauté Économique et Monétaire de l’Afrique Centrale). Malgré les défis régionaux, le pays continue de contribuer de manière significative aux réserves de change pooled de la zone et à stabiliser l’ensemble.
Cependant, ce statut repose de plus en plus sur un recours croissant à la dette extérieure (emprunts commerciaux, placements privés comme les 750 millions USD levés début 2025, financements multilatéraux et bilatéraux). Cela compense la baisse des recettes pétrolières (due à la chute de la production et des prix), qui aggrave les déséquilibres extérieurs : le déficit du compte courant s’est creusé à environ 3,9 % du PIB en 2025 (contre 3,3 % en 2024), principalement à cause du recul des exportations pétrolières.
Le Cameroun reste un ancrage stabilisateur pour la CEMAC, mais cette stabilité devient plus fragile et repose sur un endettement extérieur accru plutôt que sur des flux réels (exportations), ce qui augmente les vulnérabilités à moyen terme (risque élevé de surendettement, même si la dette reste jugée soutenable par le FMI).
Les autorités sont appelées à renforcer la mobilisation des recettes non pétrolières et à consolider les finances publiques
pour réduire cette dépendance.
Roly Londell Klein
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